主权基金

主权基金

希望有多大，失望就有多大。

见面之后，陈然崩溃了。

就这？

网易、阿里、奈飞、赛富时、AMD、英伟达、阿斯麦、奥多比、亚马逊、Visa，十大金股？怎么这么可笑呢？

她还以为周大老板能拿出什么亮瞎眼的惊世骇俗的投资策略呢。

没想到……嗯，还真是惊世骇俗。

100亿美元的大资金，就投资这些？别说这是收费极高的顶级私募了，就算是最普通的公募……都挑不出这么乱七八糟的股票组合。

互联网、软件、半导体……越看越像是散户小白的选股。

就这样还承诺保底年化20%的收益？亏本了还要自掏腰包补偿损失？周大老板，玩得有点大吧？

因为大老板说了，主要会在科技领域寻找价值投资的标的，所以这段时间，陈然一直在研究科技类的股票，实在看不出他的选股存在什么样的内在关系。

私募的费用极高，且保本的要求很高，所以往往都有逻辑比较深的选股策略，会有内在的策略“对冲”。

比如煤炭价格上涨了，煤炭公司的收入就会增加，股价升高。随之引来的就是电费成本增加，导致的就是电力公司利润减少，股价下跌。

这里就存在着简单的对冲关系，煤炭公司和电力公司的股价会相互依托、此消彼长。

如果都买入煤炭的股票，煤价大跌就惨了，风险太大；都买入电力的股票，煤价大涨就惨了，风险也太大。两家一起买，就可以形成对冲，降低风险。通过一些操作，就可以达到不管煤炭价格是涨是跌，私募基金都可以赚钱的效果。

眼下周大老板的选股，实在看不出任何的高明之处，没有对冲，毫无抗压能力。

“这……这样真的行吗？”

陈然不想质疑，但真的忍不住。

周不器站在办公室的落地窗前，俯瞰着曼哈顿，不由得感慨，“果然是洛克菲勒大厦，这视野可真好。嗯？你说什么？什么行吗？”

陈然深吸了一口气，“周先生，你这选股策略……”

周不器自信满满，头也不回地一挥手，“不需要质疑，去执行就好了。”

陈然沉默许久，虽然不理解，也只能接受，“这10只股票的盘子好像不够大，亚马逊、Visa也就是200多亿的市值，要超过5%吗？”

周不器道：“不能超，别跟外界打交道。我的投资策略是天纵奇才的设想，一定要保密、保密，再保密！千万不能泄露！”

私募是暗箱操作，可一旦持有某一家公司的份额超过5%，就要跟公众和交易所打交道了，就有了外界干预。

这种事要尽量避免。

又不是缺少投资标的，这么多股票可以买呢。

后世中的黑岩集团，旗下管理的资产达到了10万亿美元，从公开的账目就可以发现，旗下的股票型基金，把标普500所有股票都买完了，每一只股票的持股份额都是该公司的4.99%。

连公募都不想越界，私募就更要规避了。

陈然有点麻，硬着头皮道：“那怎么办？这10只股票，吃不下100亿美元。”

周不器道：“这10只股票买进50亿美元。剩下的50亿美元吃进苹果的股票。”

“啊？”陈然愕然呆住，“50亿美元，都吃进苹果？”

“对。”

“单买一只股？”

“对。”

“这……”

陈然又想反驳了。她虽然不是投资专家，但这么多年来一直从事财务管理的工作，其中的一项工作就是帮助雇主买入或者卖出股票。她做的是操作的工作，而不是决策的工作。

可即便这样，对股票投资也有很深的理解了。

就没有这么搞的！

基金最重要的是分散投资，不能把鸡蛋放在一个篮子里。首要任务是不能亏损，其次才是保持盈利。

100亿美元的冥王星资本，直接拿出一半的资金买入苹果，这不是把自己的命交给苹果了吗？苹果的股价跌了，冥王星资本不就有亏损的风险？

呃……

陈然脑海中顿时冒出了一个新的念头。

是啊！

周大老板是科技界的大佬，要说全世界比他更懂科技形势的人，屈指可数。他这样大手笔地吃进苹果，这是极其看好iPhone在未来一些年的发展势头啊，只涨不跌？

iPhone的前景很好，安卓就很差吗？

“谷歌不行吗？”陈然忍不住还是询问了，“买入这么多的苹果，冥王星资本的晴雨表就要跟着苹果走了，风险有点大。”

周不器稍作沉吟，“嗯，谷歌也还行。那就拿出20亿美元买谷歌吧，分散一下。”

短期之内，谷歌比微软强很多。应对经济危机，微软采取的是强硬策略；谷歌