观众们一听都不由得认真了起来，而陆鸣继续说道：“我们认为后y情时代的一两年里，全球资本市场的投资回报率会带来极高的收益水平，这种高用可以说将会达到一个非正常的价值斜率。”

一哥上来就直言不讳的唱多整个市场，节假日期间大家都在喊着节后归来一起2500点见呢。

不少股民尤其是粉丝股民犹豫着到底该不该信呢？

“……也就是说，我们在赚取企业增长、赚取企业价值的时候，实际上是有一個正常的线性汇报的。”陆鸣说着的时候，对着面前的笔记本电脑操作了片刻。

不一会儿，收看股东大会直播的观众看到屏幕分成两个画面，陆鸣所在的镜头画面缩小到一角，主画面则是幻灯片放映着的数据。

陆鸣再次说道：“我们去看全球资本市场的回报路径就会发现，大概来讲如果你是长期持有下来，每年平均下来能够获得年化+14%左右的这么一个回报率。我们a股市场其实也差不多，我们的一些核心资产其实也能够在长周期里面提供这样的回报率，这也是价值投资的原理所在。”

“比如茅抬、伍粮液、仲国神华、天盛控股、长江电力等等核心资产。当然了，天盛控股的投资回报率相对比较高一点。”陆鸣说道最后不由得笑了笑。

关注股东会线上直播的观众们一听，不禁乐呵。

一哥这话谦虚啦！

股王的投资回报率高的不止一点两点，公司在2016年4月份借壳上市，按复权后计算其投资回报率，上市以来至最新的收盘价，累计投资回报率+5767%，年化投资回报率达到了令人发指的+1441%，平均一年14倍多，牛的一塌糊涂。

全球资本市场长周期下来，平均每年能够获得+14%的回报率，股王的回报率是其百倍之多，两者一比较，简直吓一跳。

与此同时，陆鸣继续说道：“忽略中间的波动，周期拉长，优秀的企业就能够提供足额的正向的这种资本回报。但是这中间是有波动率的，纵观过去差不多一百年来的全球资本市场所经历的产业生命周期，就会发现这个周期中间的波动里面，有部分时间阶段里面会提供非常超额的投资回报率。”

“什么阶段呢？去观察历史上每一次的重大危机，比如说九七年的亚洲金融危机、零零年的互联网泡沫危机，零八年的全球金融危机，会发现这一系列重大危机的背后都是坑，是黄金坑，在危机之后的这个资产会以更好的回报率来回馈给持有者。”

“这不是路径依赖，也不是刻舟求剑，更不是经验主义，实际上是有密切的宏观逻辑在里头，每一次重大危机后的一两年里，全球资本市场的平均回报率能达到百分之四十到五十，这是非常惊人的回报率。”

所有观看天盛资本股东大会的股民们基本都听懂一哥想要表达的意思了，y情不就是眼门前发生的全球性的重大危机么？

换句话说，现在砸出来的坑是黄金坑。

按照陆鸣的这个说法，买个大盘指数也能躺赚40%左右的回报率，不严谨的说，也可以理解大a能张40%，沪指大盘近期的最低点2646点，以这个坑为起涨点，涨个40%左右，也就是说未来一两年内能涨到3700点？

这时，陆鸣再次说道：“为什么会出现这种情况？因为这个时候它其实已经超越了纯价值投资的部分，因为每一次重大危机之后，在凯恩斯主义的这套路径和逻辑之下，全球主要的秧行采取的策略都是要避免经济衰退或萧条，导致的结果就是任何刺激方式都会导致总需求曲线快速的回升。”

“同时也会伴随着一段时间里，可以是一年或两年期间拥有极其低廉的资金成本，也就是全球秧行会保持较低的利率水平，较大的的宽松规模，流动性非常之充沛，甚至可以说是流动性泛滥。”

此话一出，大家都想到了此前美联储已经宣布执行零利率了。

确实，现在各国秧行都在开启核动力印钞机。

陆鸣有条不紊的说道：“在这种情况下，如果需求在恢复，同时资金成本又低，那就应该明白你的资产回报率除了价值成长的部分之外，估值泡沫的膨胀会成为一部分带来高回报的主要因素。”

股民们：懂了，明天就梭哈猛干大a，梭哈是一种智慧！

……

大约一个半小时过后，股东大会进入了问答环节，这一次的问答则是通过线上远程连线来完成。

第一个提问的是来自一家媒体机构，由主持人进行转达。

“感谢陆先生，我的问题是关于人民币走势，我们看到人民币汇率今年以来因y情中断升势，再度迅速贬值到7以上，您对今年人民币的后续走势有什么看法？”

闻言，陆鸣旋即有条不紊的说道：“我先说结论，今年人民币的走势，我们认为是会迅速走强，甚至可能回到2018年初的水位。”

此话一出不少人都大吃一惊，这波动振幅可着实有点大了，等于说从现在的升值到，这个升值